Корпоративные облигации в юанях
Список облигаций обновлен 21 октября 2025 г.
Рынок корпоративных облигаций в юанях привлекает инвесторов стабильностью и диверсификацией валютных рисков. В подборке представлены бумаги с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам, что упрощает вход в сегмент. Инструменты различаются по доходности, цене и дюрации — эти параметры будут ключевыми при выборе стратегии.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Уралкуз1Р2 RU000A10D319  | 97.65 | 14.9% | 12 | 12.11.2025 | 27.09.2028 | A- |
| ПолиплП2Б8 RU000A10C8A4 | 102.00 | 13% | 12 | 29.10.2025 | 22.01.2027 | A- |
| ПолипП2Б11 RU000A10CTH9 | 99.81 | 12.2% | 12 | 25.10.2025 | 15.09.2027 | A- |
| РУСАЛ 1Р2 RU000A105PQ7 | 98.91 | 10.5% | 4 | 23.12.2025 | 23.12.2025 | A+ |
| РУСАЛ 1Р12 RU000A10B784 | 100.80 | 9.3% | 12 | 24.10.2025 | 23.03.2026 | A+ |
| РУСАЛ БО05 RU000A105104 | 99.40 | 9% | 2 | 28.01.2026 | 28.07.2027 | A+ |
| УралСт1Р03 RU000A107U81 | 99.48 | 8.9% | 4 | 20.11.2025 | 19.02.2026 | A |
| ГТЛК 2P-05 RU000A108NS2 | 100.39 | 7.8% | 4 | 09.12.2025 | 09.06.2026 | AA- |
| РУСАЛ 1Р6 RU000A107RH8 | 99.88 | 7.6% | 4 | 05.11.2025 | 05.08.2026 | A+ |
| ЧеркизБ2P1 RU000A10B4V0 | 104.51 | 7.6% | 12 | 19.11.2025 | 14.03.2027 | AA |
| РУСАЛ 1Р7 RU000A1089K2 | 100.60 | 7.5% | 4 | 09.01.2026 | 09.10.2026 | A+ |
| Акрон Б1P4 RU000A108JH3 | 100.14 | 7.5% | 4 | 21.11.2025 | 22.05.2026 | AA |
| Акрон Б1P7 RU000A10B347 | 103.36 | 7.5% | 12 | 09.11.2025 | 04.03.2027 | AA |
| РУСАЛ 1Р15 RU000A10CSD0 | 100.00 | 7.5% | 12 | 18.11.2025 | 13.03.2027 | A+ |
| ЭНплГ1РС8 RU000A10D301 | 100.70 | 7.5% | 12 | 12.11.2025 | 06.04.2027 | AA- |
| МЕТАЛИНP12 RU000A10B0C8 | 104.00 | 7.3% | 12 | 31.10.2025 | 23.02.2027 | AA+ |
| ЕСЭГ1PC5 RU000A108FX8 | 101.13 | 7.2% | 4 | 18.11.2025 | 17.11.2026 | AA- |
| ГазКап3P19 RU000A10CP52 | 99.50 | 6.9% | 12 | 08.11.2025 | 30.08.2027 | AAA |
| НорНик1P15 RU000A10CRD2 | 101.48 | 6.7% | 12 | 15.11.2025 | 21.08.2030 | AAA |
| МЕТАЛИН1P5 RU000A1071S3 | 99.63 | 6.5% | 2 | 14.04.2026 | 14.04.2026 | AA+ |
| МЕТАЛИН1P2 RU000A1057D4 | 95.45 | 6.4% | 4 | 12.12.2025 | 10.09.2027 | AA+ |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Данные в таблице показывают несколько четких закономерностей. Во-первых, высокая текущая цена не всегда означает низкую доходность: есть бумаги с ценой выше 102 и привлекательной доходностью (например, ПолиплП2Б8 с доходностью 12.9%), что указывает на премию за купонную частоту или особенности купонной политики. Во-вторых, наиболее низкие доходности сосредоточены у эмитентов с высшими рейтингами (AAA) и длинными датами погашения — это классический компромисс между кредитным риском и доходностью.
При выборе обращайте внимание на сочетание рейтинга и срока погашения. Короткие бумаги с высоким рейтингом дают защиту капитала и низкую волатильность цен, подходят для сохранения ликвидности. Длинные бумаги и бумажные с высокой купонной частотой интересны для генерации текущего дохода, но несут процентный и кредитный риск.
Купонная частота важна для арбитража дохода и реинвестирования: ежемесячные или ежеквартальные платежи сглаживают доходность и снижают реинвестиционный риск, но часто отражаются в цене. Если цель — максимизировать текущую доходность без значительного риска, стоит смотреть на инструменты с выше средней доходностью и датой погашения в пределах 1–2 лет, что снижает риск процентных изменений.
Необходимо учитывать ближайший купон: бумага с купоном в ближайшие недели даст быстрый приток дохода, но цену может отыгрывать ожидание купонной выплаты. Также оцените премию/дисконт к номиналу: покупка ниже 100 повышает эффективную доходность, но часто сигнализирует о скрытом риске.
Практические рекомендации: для консервативного портфеля — выбирать бумаги AAA–AA с короткой дюрацией; для умеренно-рискового — сочетать бумаги A–A+ с доходностью выше средней и сроком до 2 лет; для доходной стратегии — ориентироваться на высокие купоны и частые выплаты, но диверсифицировать по эмитентам, чтобы снизить idiosyncratic риск.
Наконец, следите за валютными и макроэкономическими факторами Китая и региона, а также за корпоративными новостями эмитентов. Кредитные рейтинги и ликвидность рынка в юанях могут меняться быстро, поэтому регулярный мониторинг и дисциплина в управлении сроками и долями в портфеле критичны для успешной работы с корпоративными облигациями в юанях.