Корпоративные облигации в юанях
Список облигаций обновлен 25 января 2026 г.
Рынок корпоративных облигаций в юанях привлекает инвесторов стабильностью и диверсификацией валютных рисков. В подборке представлены бумаги с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам, что упрощает вход в сегмент. Инструменты различаются по доходности, цене и дюрации — эти параметры будут ключевыми при выборе стратегии.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Уралкуз1Р2 RU000A10D319  | 101.99 | 12.9% | 12 | 10.02.2026 | 27.09.2028 | A- |
| ПолиплП2Б8 RU000A10C8A4 | 101.85 | 12.7% | 12 | 27.01.2026 | 22.01.2027 | A |
| ПолипП2Б11 RU000A10CTH9 | 100.50 | 11.7% | 12 | 22.02.2026 | 15.09.2027 | A |
| МЕТАЛИНP11 RU000A10AYY8 | 99.93 | 11.6% | 12 | 20.02.2026 | 20.02.2026 | AA+ |
| ЕСЭГ1PC7 RU000A10C0X3 | 100.01 | 9% | 12 | 04.02.2026 | 29.06.2027 | AA- |
| РУСАЛ БО05 RU000A105104 | 99.73 | 8.7% | 2 | 28.01.2026 | 28.07.2027 | A+ |
| РУСАЛ 1Р12 RU000A10B784 | 100.38 | 8.7% | 12 | 21.02.2026 | 23.03.2026 | A+ |
| РУСАЛ 1Р7 RU000A1089K2 | 99.85 | 8.4% | 4 | 10.04.2026 | 09.10.2026 | A+ |
| СКФ 1Р1CNY RU000A1060Q0 | 99.51 | 8.3% | 2 | 24.03.2026 | 24.03.2026 | AAA |
| МЕТАЛИН1P5 RU000A1071S3 | 99.50 | 8.2% | 2 | 14.04.2026 | 14.04.2026 | AA+ |
| ЕСЭГ1PC5 RU000A108FX8 | 100.38 | 7.8% | 4 | 17.02.2026 | 17.11.2026 | AA- |
| РУСАЛ 1Р15 RU000A10CSD0 | 100.00 | 7.5% | 12 | 16.02.2026 | 13.03.2027 | A+ |
| Роснфт2P12 RU000A1057S2 | 99.72 | 7.1% | 2 | 17.03.2026 | 07.09.2032 | AAA |
| РУСАЛ 1Р6 RU000A107RH8 | 100.14 | 7.1% | 4 | 04.02.2026 | 05.08.2026 | A+ |
| ЧеркизБ2P1 RU000A10B4V0 | 104.36 | 7% | 12 | 17.02.2026 | 14.03.2027 | AA |
| ЭНплГ1РС8 RU000A10D301 | 101.23 | 6.9% | 12 | 10.02.2026 | 06.04.2027 | AA- |
| МЕТАЛИН1P2 RU000A1057D4 | 95.49 | 6.8% | 4 | 13.03.2026 | 10.09.2027 | AA+ |
| МЕТАЛИНP12 RU000A10B0C8 | 103.84 | 6.7% | 12 | 29.01.2026 | 23.02.2027 | AA+ |
| Акрон Б1P7 RU000A10B347 | 103.23 | 6.7% | 12 | 07.02.2026 | 04.03.2027 | AA |
| НорНик1P16 RU000A10DLV5 | 100.90 | 6.7% | 12 | 18.02.2026 | 24.12.2030 | AAA |
| ГазКап3P20 RU000A10DT08 | 102.50 | 6.7% | 12 | 13.02.2026 | 27.02.2029 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Данные в таблице показывают несколько четких закономерностей. Во-первых, высокая текущая цена не всегда означает низкую доходность: есть бумаги с ценой выше 102 и привлекательной доходностью (например, ПолиплП2Б8 с доходностью 12.9%), что указывает на премию за купонную частоту или особенности купонной политики. Во-вторых, наиболее низкие доходности сосредоточены у эмитентов с высшими рейтингами (AAA) и длинными датами погашения — это классический компромисс между кредитным риском и доходностью.
При выборе обращайте внимание на сочетание рейтинга и срока погашения. Короткие бумаги с высоким рейтингом дают защиту капитала и низкую волатильность цен, подходят для сохранения ликвидности. Длинные бумаги и бумажные с высокой купонной частотой интересны для генерации текущего дохода, но несут процентный и кредитный риск.
Купонная частота важна для арбитража дохода и реинвестирования: ежемесячные или ежеквартальные платежи сглаживают доходность и снижают реинвестиционный риск, но часто отражаются в цене. Если цель — максимизировать текущую доходность без значительного риска, стоит смотреть на инструменты с выше средней доходностью и датой погашения в пределах 1–2 лет, что снижает риск процентных изменений.
Необходимо учитывать ближайший купон: бумага с купоном в ближайшие недели даст быстрый приток дохода, но цену может отыгрывать ожидание купонной выплаты. Также оцените премию/дисконт к номиналу: покупка ниже 100 повышает эффективную доходность, но часто сигнализирует о скрытом риске.
Практические рекомендации: для консервативного портфеля — выбирать бумаги AAA–AA с короткой дюрацией; для умеренно-рискового — сочетать бумаги A–A+ с доходностью выше средней и сроком до 2 лет; для доходной стратегии — ориентироваться на высокие купоны и частые выплаты, но диверсифицировать по эмитентам, чтобы снизить idiosyncratic риск.
Наконец, следите за валютными и макроэкономическими факторами Китая и региона, а также за корпоративными новостями эмитентов. Кредитные рейтинги и ликвидность рынка в юанях могут меняться быстро, поэтому регулярный мониторинг и дисциплина в управлении сроками и долями в портфеле критичны для успешной работы с корпоративными облигациями в юанях.