Корпоративные облигации в юанях
Список облигаций обновлен 5 сентября 2025 г.
Рынок корпоративных облигаций в юанях привлекает инвесторов стабильностью и диверсификацией валютных рисков. В подборке представлены бумаги с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам, что упрощает вход в сегмент. Инструменты различаются по доходности, цене и дюрации — эти параметры будут ключевыми при выборе стратегии.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ПолиплП2Б8 RU000A10C8A4  | 102.99 | 12.3% | 12 | 29.09.2025 | 22.01.2027 | A- |
| УралСт1Р03 RU000A107U81 | 100.00 | 7.2% | 4 | 20.11.2025 | 19.02.2026 | A |
| ЕСЭГ1PC7 RU000A10C0X3 | 101.97 | 6.5% | 12 | 07.09.2025 | 29.06.2027 | A+ |
| ГТЛК 2P-05 RU000A108NS2 | 101.47 | 6.4% | 4 | 09.09.2025 | 09.06.2026 | AA- |
| ЕСЭГ1PC5 RU000A108FX8 | 102.40 | 6.1% | 4 | 18.11.2025 | 17.11.2026 | A+ |
| РУСАЛ БО06 RU000A105112 | 101.80 | 6% | 2 | 28.01.2026 | 28.07.2027 | A+ |
| РУСАЛ 1Р6 RU000A107RH8 | 101.43 | 5.7% | 4 | 05.11.2025 | 05.08.2026 | A+ |
| РУСАЛ 1Р7 RU000A1089K2 | 102.45 | 5.7% | 4 | 10.10.2025 | 09.10.2026 | A+ |
| Роснфт4P2 RU000A109DY9 | 106.39 | 5.7% | 2 | 03.03.2026 | 22.08.2034 | AAA |
| ЧеркизБ2P1 RU000A10B4V0 | 107.60 | 5.7% | 12 | 20.09.2025 | 14.03.2027 | AA |
| МЕТАЛИН1P2 RU000A1057D4 | 96.60 | 5.6% | 4 | 12.09.2025 | 10.09.2027 | AA+ |
| СКФ 1Р1CNY RU000A1060Q0 | 99.86 | 5.3% | 2 | 23.09.2025 | 24.03.2026 | AAA |
| МЕТАЛИНP11 RU000A10AYY8 | 102.17 | 5.3% | 12 | 23.09.2025 | 20.02.2026 | AA+ |
| РУСАЛ БО05 RU000A105104 | 102.50 | 5.2% | 2 | 28.01.2026 | 28.07.2027 | A+ |
| МЕТАЛИНP12 RU000A10B0C8 | 107.30 | 5.1% | 12 | 01.10.2025 | 23.02.2027 | AA+ |
| РУСАЛ 1Р12 RU000A10B784 | 103.15 | 5.1% | 12 | 24.09.2025 | 23.03.2026 | A+ |
| ГазКап3P15 RU000A10BY03 | 101.47 | 5.1% | 12 | 29.09.2025 | 26.06.2026 | AAA |
| Акрон Б1P7 RU000A10B347 | 106.59 | 5% | 12 | 10.09.2025 | 04.03.2027 | AA |
| Полюс Б1P2 RU000A1054W1 | 98.00 | 4.9% | 2 | 24.02.2026 | 24.08.2027 | AAA |
| Акрон Б1P4 RU000A108JH3 | 101.30 | 4.9% | 4 | 21.11.2025 | 22.05.2026 | AA |
| Газпн3P12R RU000A108PZ2 | 103.87 | 4.7% | 4 | 15.09.2025 | 14.12.2026 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Данные в таблице показывают несколько четких закономерностей. Во-первых, высокая текущая цена не всегда означает низкую доходность: есть бумаги с ценой выше 102 и привлекательной доходностью (например, ПолиплП2Б8 с доходностью 12.9%), что указывает на премию за купонную частоту или особенности купонной политики. Во-вторых, наиболее низкие доходности сосредоточены у эмитентов с высшими рейтингами (AAA) и длинными датами погашения — это классический компромисс между кредитным риском и доходностью.
При выборе обращайте внимание на сочетание рейтинга и срока погашения. Короткие бумаги с высоким рейтингом дают защиту капитала и низкую волатильность цен, подходят для сохранения ликвидности. Длинные бумаги и бумажные с высокой купонной частотой интересны для генерации текущего дохода, но несут процентный и кредитный риск.
Купонная частота важна для арбитража дохода и реинвестирования: ежемесячные или ежеквартальные платежи сглаживают доходность и снижают реинвестиционный риск, но часто отражаются в цене. Если цель — максимизировать текущую доходность без значительного риска, стоит смотреть на инструменты с выше средней доходностью и датой погашения в пределах 1–2 лет, что снижает риск процентных изменений.
Необходимо учитывать ближайший купон: бумага с купоном в ближайшие недели даст быстрый приток дохода, но цену может отыгрывать ожидание купонной выплаты. Также оцените премию/дисконт к номиналу: покупка ниже 100 повышает эффективную доходность, но часто сигнализирует о скрытом риске.
Практические рекомендации: для консервативного портфеля — выбирать бумаги AAA–AA с короткой дюрацией; для умеренно-рискового — сочетать бумаги A–A+ с доходностью выше средней и сроком до 2 лет; для доходной стратегии — ориентироваться на высокие купоны и частые выплаты, но диверсифицировать по эмитентам, чтобы снизить idiosyncratic риск.
Наконец, следите за валютными и макроэкономическими факторами Китая и региона, а также за корпоративными новостями эмитентов. Кредитные рейтинги и ликвидность рынка в юанях могут меняться быстро, поэтому регулярный мониторинг и дисциплина в управлении сроками и долями в портфеле критичны для успешной работы с корпоративными облигациями в юанях.