Долгосрочные облигации с фиксированным купоном

Список облигаций обновлен 5 сентября 2025 г.

Долгосрочные облигации с фиксированным купоном остаются инструментом для сохранения капитала и получения регулярного дохода в условиях высокой волатильности рынка. В подборке представлены бумаги с рейтингом A- и выше, доступные неквалифицированным инвесторам, с разными ценовыми уровнями, купонной частотой и сроками погашения. Анализ фокусируется на соотношении текущей цены, доходности к погашению и кредитного риска, чтобы помочь выбрать оптимальную комбинацию доходности и надежности для разных инвестиционных целей.

Облигация	Текущая цена (%)	Доходность	Выплат в год	Ближайший купон	Дата погашения	Рейтинг
Брус 2P02 RU000A107UU5	99.73	29.5%	12	16.09.25	28.03.27	A-
СамолетP13 RU000A107RZ0	96.14	27.9%	12	01.10.25	24.01.27	A
iКарРус1P3 RU000A106UW3	85.18	25.9%	12	27.09.25	18.08.27	A
NSKATD-03 RU000A10B461	107.50	24.4%	12	16.09.25	04.03.28	A-
ЭталонФин1 RU000A105VU7	96.50	23.9%	4	19.11.25	03.02.38	A-
ЕвроТранс3 RU000A1061K1	92.94	22.7%	12	20.09.25	14.03.27	A-
Кокс01Р4 RU000A10C741	100.45	22.7%	12	27.09.25	13.07.28	A-
Брус 2Р04 RU000A10C8F3	102.25	22.5%	12	07.09.25	23.07.28	A-
Брус 2P05 RU000A10B313	104.38	21.9%	12	15.09.25	03.03.28	A-
СУЭК-Ф1P5R RU000A101CQ4	101.40	21.8%	2	21.01.26	16.01.30	A+
ПКБ 1Р-07 RU000A10BGU1	108.99	21.5%	12	22.09.25	09.04.28	A-
iКарРус1P6 RU000A10BY52	100.77	21.5%	12	29.09.25	15.06.28	A
iКарРус1P7 RU000A10CCG7	98.00	21.4%	12	11.09.25	02.08.27	A
СамолетP11 RU000A104JQ3	106.85	21.2%	2	10.02.26	08.02.28	A
РОЛЬФ 1Р08 RU000A10BQ60	109.11	21%	12	30.09.25	23.05.27	A-
НорНикБ1P2 RU000A105A61	99.05	20.7%	2	07.10.25	05.10.27	AAA
ИКС5Фин3P7 RU000A10AHA3	100.19	20.4%	12	22.09.25	04.12.34	AAA
sЕвТранс01 RU000A10BVW6	106.84	20.3%	12	24.09.25	20.05.32	A-
sЕвТран2P1 RU000A1082G5	89.54	20.2%	12	10.09.25	11.02.31	A-
iВУШ 1P4 RU000A10BS76	103.61	20.2%	12	09.09.25	26.05.28	A-
СамолетP18 RU000A10BW96	115.87	19.7%	12	25.09.25	06.06.29	A

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В выборке видны высокие номинальные доходности, но они достигаются при различном сочетании цены и срока. Высокая доходность на уровне 20–50% часто отражает либо длительный остаток до погашения с накоплением купонов, либо дисконт/премию на рынке. Инвестору важно сравнивать не только процентную доходность, но и текущую цену: облигации с ценой существенно ниже номинала предлагают дополнительный прирост капитала при погашении, а с ценой выше 100 — риск снижения общей доходности при удержании до срока при реинвестировании купонов.

Частота выплат влияет на денежный поток и реинвестирование. Бумаги с ежемесячными или ежеквартальными купонами дают стабильный поток для покрытия обязательств или реинвестирования, тогда как годовые выплаты подходят для инвесторов, ориентированных на рост капитала. Для долгосрочного портфеля имеет смысл сочетать бумаги с разной частотой выплат, чтобы сгладить временные риски и воспользоваться эффектом усреднения при реинвестировании.

Кредитный рейтинг — ключевой фильтр. Все бумаги в подборке имеют рейтинг не ниже A-, но разница между A- и A+ отражается в цене и доходности: облигации с A+ торгуются ближе к номиналу и предлагают чуть меньшую доходность, что снижает вероятность дефолта. Практическое правило — комбинировать более высокодоходные A- бумаги с более стабильными A/A+ для балансировки риска и доходности.

Срок до погашения определяет процентный риск. Долгие сроки увеличивают чувствительность к изменению рыночных ставок. Если инвестор ожидает рост ставок — стоит выбирать бумаги с более коротким остатком до погашения или те, что торгуются с дисконтом; при ожидании снижения ставок длинные бумаги дадут прирост цены. В текущей подборке есть бумаги с погашением в 2027–2038 годах: распределение по срокам позволяет сформировать лестничный портфель для снижения реинвестиционного риска.

Наконец, обращайте внимание на купонную ставку в отношении доходности к погашению и текущей цены. Высокая YTM при цене ниже 100 может быть привлекательной, но требует проверки причин дисконта: отраслевые риски, ликвидность эмитента, ближайшие купонные даты и макроэкономические факторы. Практическая рекомендация — диверсифицировать по эмитентам и срокам, держать часть портфеля в более ликвидных и высокорейтинговых бумагах и резервировать капитал для выгодных покупок при рыночных провалах.