Список замещающих облигаций

Список облигаций обновлен 5 сентября 2025 г.

В этой подборке собраны замещающие облигации с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам; цель — помочь быстро оценить варианты по цене, доходности и срокам, чтобы подобрать инструменты для консервативной и сбалансированной части портфеля.

ОблигацияТекущая цена (%)ДоходностьВыплат в годБлижайший купонДата погашенияРейтинг
НорНикЗ25Д
RU000A107BL4 Скопировать		99.9014.5%211.09.202511.09.2025AAA
БорецКЗО26
RU000A105GN3 Скопировать		93.8013%217.09.202517.09.2026A-
СовкомЗО-4
RU000A107E99 Скопировать		106.219%207.10.202507.04.2030AA
ТМК ЗО2027
RU000A107JN3 Скопировать		95.807.5%212.02.202612.02.2027A+
ПИК К 1P5
RU000A105146 Скопировать		98.407.2%219.11.202519.11.2026AA-
ГТЛК ЗО27Д
RU000A107B43 Скопировать		96.907%210.09.202510.03.2027AA-
ГТЛК ЗО29Д
RU000A107D58 Скопировать		93.256.7%227.02.202627.02.2029AA-
ГазКЗ-29Д
RU000A105KU0 Скопировать		89.106.6%227.01.202627.01.2029AAA
ГазКЗ-34Д
RU000A105A95 Скопировать		114.006.5%228.10.202528.04.2034AAA
ГазКЗ-31Д
RU000A105JT4 Скопировать		85.606.5%214.01.202614.07.2031AAA
ГазКЗ-37Д
RU000A105RH2 Скопировать		106.996.5%216.02.202616.08.2037AAA
ГазКЗ-30Д
RU000A105SG2 Скопировать		87.706.5%225.02.202625.02.2030AAA
ГТЛК ЗО28Д
RU000A107CX7 Скопировать		96.306.5%226.02.202626.02.2028AA-
ГТЛК ЗО26Д
RU000A107AQ5 Скопировать		99.456.2%218.02.202618.02.2026AA-
МЕТАЛИН028
RU000A105A04 Скопировать		92.606.1%222.10.202522.10.2028AA+
ГазКЗ-27Е
RU000A105RZ4 Скопировать		93.796.1%117.02.202617.02.2027AAA
ГазКЗ-28Е
RU000A105BY1 Скопировать		88.256%117.11.202517.11.2028AAA
ГазКЗ-28Д
RU000A105R62 Скопировать		97.596%206.02.202606.02.2028AAA
ГазКЗ-27Ф
RU000A105XA5 Скопировать		92.755.8%130.06.202630.06.2027AAA
ЛУКОЙЛ 30
RU000A1059Q2 Скопировать		92.675.7%206.11.202506.05.2030AAA
ЛУКОЙЛ 31
RU000A1059R0 Скопировать		89.655.7%226.10.202526.10.2031AAA
Скопировано!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Данные показывают широкий спектр доходностей и ценовых дисконтов/премий. Если вам нужна текущая доходность — смотрите графу «Доходность»: самые высокие значения сигнализируют о повышенном риске или близком погашении с дисконтом. В краткосрочных заменителях выгоднее искать бумаги с высокой доходностью и ценой значительно ниже 100% — они дают большую доходность до погашения при ограниченном сроке риска. Для долгосрочной доходности обращайте внимание на облигации с высокими рейтинга ми (AAA–AA+) и умеренной премией к рынку: они дают стабильный купон и меньшую вероятность снижения цены при рыночной волатильности.

При выборе обращайте внимание на дату ближайшего купона и частоту выплат: для регулярного дохода предпочтительнее облигации с двумя выплатами в год и ближайшим купоном в ближайшие месяцы; это снижает реинвестиционный риск и повышает текущую ликвидность. Цена бумаг относительно номинала важна при входе: покупка по цене ниже 100% повышает эффективную доходность, но может сопровождаться повышенным кредитным или отраслевым риском.

Структурируйте выбор по трём целям: сохранение капитала, доход и спекуляция на цене. Для сохранения капитала выбирайте бумаги с рейтингом AAA–AA и небольшим отклонением цены от номинала. Для дохода можно рассматривать бумаги с доходностью выше среднего (8%+), но только после анализа сектора и ближайших купонных дат. Для спекуляций на сжатие спрэда разумно брать облигации с заметным дисконтом и относительно коротким сроком до погашения — при восстановлении котировок это приносит быстрое превышение доходности.

Наконец, учитывайте налоговую и ликвидностную составляющую: облигации с высокой ликвидностью и частыми купонами проще реализовать без значительных потерь, а бумаги с узким профильным кредитным риском более предсказуемы. Составляя портфель замещающих облигаций, комбинируйте 60–80% высокорейтинговых эмитентов и 20–40% более доходных бумаг с целью повышения общей доходности без критического роста риска.


Изменено 5 сентября 2025 г.