Корпоративные облигации с переменным купоном

Список облигаций обновлен 21 октября 2025 г.

Переменный купон — способ защитить доходность облигации от резких колебаний ставок и инфляции; в подборке — только корпоративные флоатеры с рейтингом не ниже A- и доступные неквалифицированным инвесторам. Такая подборка важна для инвестора, который ищет повышенный купон при приемлемом кредитном риске и хочет гибко реагировать на изменения рынка без постоянной перекалибровки портфеля.

Облигация	Текущая цена (%)	Доходность	Выплат в год	Ближайший купон	Дата погашения	Рейтинг
iКарРус1P4 RU000A109TG2	92.29	33.6%	12	12.11.25	08.10.26	A
СамолетP14 RU000A1095L7	91.80	28.8%	12	30.10.25	22.07.27	A
iВУШ 1P3 RU000A109HX2	92.59	27.5%	12	06.11.25	28.08.27	A-
ЭталонФин2 RU000A109SP5	94.21	26.5%	12	09.11.25	30.09.27	A-
БалтЛизП10 RU000A108777	96.34	25.8%	12	14.11.25	08.04.27	AA-
Систем1P31 RU000A1098F3	91.97	25.7%	4	12.11.25	08.11.28	AA-
Систем1P30 RU000A108GN7	92.57	25.5%	4	20.11.25	17.08.28	AA-
БалтЛизП12 RU000A109551	95.44	25.3%	12	03.11.25	25.08.27	AA-
БалтЛизП11 RU000A108P46	95.51	25.1%	12	16.11.25	09.06.27	AA-
ГТЛК 1P-21 RU000A108DE3	98.75	25%	4	31.10.25	27.04.29	AA-
ГТЛК 1P-03 RU000A0JXE06	99.11	24.9%	4	30.10.25	22.01.32	AA-
МТС-Банк03 RU000A107456	99.88	24.7%	4	22.10.25	21.10.26	A
Джи-гр 2Р4 RU000A108TU5	97.80	24.7%	12	17.11.25	12.12.26	A-
АБЗ-1 2Р02 RU000A10B263	102.37	24.1%	12	07.11.25	25.02.28	A-
Селигдар7Р RU000A10D3X6	100.02	23.7%	12	14.11.25	05.10.27	A+
ПолиплП2Б2 RU000A10AYW2	101.90	23.6%	12	23.10.25	30.01.30	A-
АБЗ-1 2Р01 RU000A109PP1	99.69	23.5%	12	03.11.25	24.09.27	A-
Аэрфью2Р03 RU000A1090N4	98.72	23.1%	4	20.01.26	20.07.27	A-
РЕСОЛиз2П1 RU000A104V26	100.00	23%	2	02.12.25	02.06.26	AA-
ВИС Ф БП06 RU000A109KX6	98.12	23%	4	24.12.25	22.09.27	A+
Систем2P05 RU000A10CU55	99.58	22.9%	12	26.10.25	16.09.27	AA-

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Данные показывают высокую текущую доходность по большинству бумаг, что отражает премию за кредитный риск и специфические условия купона. В выборке заметна концентрация выпусков с частыми выплатами (12 раз в год) и несколько инструментов с квартальными выплатами; высокочастотные купоны полезны для управления денежным потоком и реинвестирования, но увеличивают транзакционные издержки и налоговую отчетность.

При отборе флоатеров обращайте внимание на структуру купона: привязка к индексу (ставке) и спред. Высокая номинальная доходность сама по себе не гарантирует высокой плавающей ставки в будущем — важно понимать текущий спред над базовой ставкой и условия ревизии купона. Рейтинг эмитента и ближайший купон подсказывают ликвидность и временные окна для входа: бумаги с ближайшим купоном в ближайшие недели дают быстрый купонный доход, но покупка сразу после даты купона снижает эффективную доходность за первый период.

Цена облигации относительно 100 указывает на рыночные ожидания: дисконт (ниже 100) повышает текущую доходность, премия (выше 100) — снижает её при прочих равных. В подборке есть выпуски как с дисконтом, так и с премией — выбирать стоит в зависимости от срока до погашения и прогноза по базовой ставке. Короткие сроки погашения снижают показатель процентного риска, длинные — дают больший потенциал для спредовых изменений и реинвестирования купонов по более высоким ставкам.

Практическая рекомендация: для консервативного инвестора предпочтительны выпуски с рейтингом AA-/AA и относительно ближним погашением, чтобы минимизировать кредитный и процентный риск; для инвестора, готового к большей волатильности, интерес представляют высокодоходные A/A- выпуски с дисконтом и частыми выплатами — при условии диверсификации по эмитентам и мониторинга ближайших купонных дат. Всегда учитывайте налоговые последствия, ликвидность на вторичном рынке и возможность досрочного погашения или ковенантов, которые могут изменить ожидаемую доходность.