Корпоративные облигации с переменным купоном

Список облигаций обновлен 25 января 2026 г.

Переменный купон — способ защитить доходность облигации от резких колебаний ставок и инфляции; в подборке — только корпоративные флоатеры с рейтингом не ниже A- и доступные неквалифицированным инвесторам. Такая подборка важна для инвестора, который ищет повышенный купон при приемлемом кредитном риске и хочет гибко реагировать на изменения рынка без постоянной перекалибровки портфеля.

Облигация	Текущая цена (%)	Доходность	Выплат в год	Ближайший купон	Дата погашения	Рейтинг
iВУШ 1P3 RU000A109HX2	86.19	30.7%	12	04.02.26	28.08.27	A-
СамолетP14 RU000A1095L7	89.10	28.7%	12	28.01.26	22.07.27	A
БалтЛизП10 RU000A108777	93.99	28%	12	12.02.26	08.04.27	AA-
БалтЛизП11 RU000A108P46	90.90	26.9%	12	14.02.26	09.06.27	AA-
ЭталонФин2 RU000A109SP5	90.80	25.9%	12	07.02.26	30.09.27	A-
Систем1P30 RU000A108GN7	89.50	22.5%	4	19.02.26	17.08.28	AA-
Систем1P31 RU000A1098F3	89.79	22.3%	4	11.02.26	08.11.28	AA-
ПолиплП2Б2 RU000A10AYW2	100.56	21.4%	12	20.02.26	30.01.30	A
Аэрфью2Р03 RU000A1090N4	96.77	21.3%	4	21.04.26	20.07.27	A-
ВИС Ф БП10 RU000A10DA41	96.63	20.8%	12	26.01.26	12.10.28	A+
АБЗ-1 2Р02 RU000A10B263	101.67	20.7%	12	05.02.26	25.02.28	A-
ВТБ Т2-3 RU000A1014J2	98.01	19.8%	2	26.05.26	21.05.30	AAA
sСистем2P7 RU000A10DPV6	99.88	19.8%	12	02.02.26	24.11.27	AA-
Систем2P05 RU000A10CU55	98.86	19.6%	12	24.01.26	16.09.27	AA-
Селигдар9Р RU000A10DTA2	100.55	19.3%	12	14.02.26	06.12.27	A+
Селигдар7Р RU000A10D3X6	100.74	19.2%	12	12.02.26	05.10.27	A+
ГТЛК 1P-21 RU000A108DE3	96.99	18.8%	4	30.01.26	27.04.29	AA-
ГТЛК 2P-10 RU000A10CR50	97.59	18.8%	12	12.02.26	30.08.28	AA-
МТС-Банк03 RU000A107456	99.41	18.7%	4	22.04.26	21.10.26	A
ВТБ Б1-343 RU000A106TM6	99.38	18.5%	12	01.02.26	01.09.26	AAA
ТФинанс1P1 RU000A109KT4	100.34	18.5%	12	12.02.26	10.09.26	A+

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Данные показывают высокую текущую доходность по большинству бумаг, что отражает премию за кредитный риск и специфические условия купона. В выборке заметна концентрация выпусков с частыми выплатами (12 раз в год) и несколько инструментов с квартальными выплатами; высокочастотные купоны полезны для управления денежным потоком и реинвестирования, но увеличивают транзакционные издержки и налоговую отчетность.

При отборе флоатеров обращайте внимание на структуру купона: привязка к индексу (ставке) и спред. Высокая номинальная доходность сама по себе не гарантирует высокой плавающей ставки в будущем — важно понимать текущий спред над базовой ставкой и условия ревизии купона. Рейтинг эмитента и ближайший купон подсказывают ликвидность и временные окна для входа: бумаги с ближайшим купоном в ближайшие недели дают быстрый купонный доход, но покупка сразу после даты купона снижает эффективную доходность за первый период.

Цена облигации относительно 100 указывает на рыночные ожидания: дисконт (ниже 100) повышает текущую доходность, премия (выше 100) — снижает её при прочих равных. В подборке есть выпуски как с дисконтом, так и с премией — выбирать стоит в зависимости от срока до погашения и прогноза по базовой ставке. Короткие сроки погашения снижают показатель процентного риска, длинные — дают больший потенциал для спредовых изменений и реинвестирования купонов по более высоким ставкам.

Практическая рекомендация: для консервативного инвестора предпочтительны выпуски с рейтингом AA-/AA и относительно ближним погашением, чтобы минимизировать кредитный и процентный риск; для инвестора, готового к большей волатильности, интерес представляют высокодоходные A/A- выпуски с дисконтом и частыми выплатами — при условии диверсификации по эмитентам и мониторинга ближайших купонных дат. Всегда учитывайте налоговые последствия, ликвидность на вторичном рынке и возможность досрочного погашения или ковенантов, которые могут изменить ожидаемую доходность.