Облигации с переменным купоном
Список облигаций обновлен 5 сентября 2025 г.
Переменный купон — инструмент для защиты реальной доходности в условиях высокой инфляции и волатильности ставок. Такие бумаги привязаны к индексу ставок или процентной марже и дают инвестору гибкость: купоны растут при повышении ставок и снижаются при их падении. Для неквалифицированного инвестора флоатеры с рейтингом не ниже A- представляют баланс между доходом и кредитным риском, особенно в сегменте с частыми выплатами купона, когда эффект реинвестирования усиливает итоговую доходность.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| iКарРус1P4 RU000A109TG2  | 92.80 | 33% | 12 | 13.09.25 | 08.10.26 | A |
| БорецК1Р02 RU000A107BR1 | 98.40 | 31.6% | 12 | 26.09.25 | 25.11.25 | A- |
| СамолетP14 RU000A1095L7 | 92.33 | 29.3% | 12 | 30.09.25 | 22.07.27 | A |
| ЭталонФин2 RU000A109SP5 | 94.19 | 27.6% | 12 | 10.09.25 | 30.09.27 | A- |
| Кокс01Р1 RU000A10AHD7 | 100.15 | 27.6% | 12 | 22.09.25 | 11.12.27 | A- |
| iВУШ 1P3 RU000A109HX2 | 93.88 | 27.3% | 12 | 07.09.25 | 28.08.27 | A- |
| БалтЛизП10 RU000A108777 | 96.27 | 26.7% | 12 | 15.09.25 | 08.04.27 | AA- |
| ВИС Ф БП06 RU000A109KX6 | 96.76 | 26.7% | 4 | 24.09.25 | 22.09.27 | A+ |
| Джи-гр 2Р4 RU000A108TU5 | 97.35 | 26.4% | 12 | 18.09.25 | 12.12.26 | A- |
| БалтЛизП11 RU000A108P46 | 96.16 | 25.6% | 12 | 17.09.25 | 09.06.27 | AA- |
| БалтЛизП12 RU000A109551 | 96.39 | 25.4% | 12 | 04.10.25 | 25.08.27 | AA- |
| Систем1P30 RU000A108GN7 | 93.92 | 25.2% | 4 | 20.11.25 | 17.08.28 | AA- |
| Систем1P29 RU000A108GL1 | 94.31 | 25.1% | 4 | 20.11.25 | 18.05.28 | AA- |
| ПолиплП2Б2 RU000A10AYW2 | 101.80 | 25% | 12 | 23.09.25 | 30.01.30 | A- |
| ГТЛК 1P-21 RU000A108DE3 | 98.99 | 24.8% | 4 | 31.10.25 | 27.04.29 | AA- |
| ПКБ 1Р-05 RU000A108U72 | 98.09 | 24.7% | 12 | 21.09.25 | 07.06.28 | A- |
| АФБАНК1Р13 RU000A109KY4 | 99.98 | 24.2% | 4 | 19.09.25 | 17.09.27 | AA |
| АФБАНК1Р12 RU000A108RP9 | 99.99 | 24.1% | 4 | 19.09.25 | 18.06.27 | AA |
| РОЛЬФ 1Р04 RU000A10A6W4 | 101.76 | 23.5% | 12 | 25.09.25 | 23.05.26 | A- |
| РусГидБП12 RU000A106ZU6 | 100.15 | 22.9% | 4 | 08.10.25 | 04.10.28 | AAA |
| МТС-Банк03 RU000A107456 | 99.24 | 22.8% | 4 | 22.10.25 | 21.10.26 | A |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
В таблице представлены флоатеры с рейтингом от A- до AA-, доступные неквалифицированным инвесторам. Основные переменные, которые стоит учитывать при выборе: ближайшая дата купона — важна для планирования ликвидности; количество выплат в год — влияет на частоту получения купонов и на реинвестирование; срок до погашения — чем короче оставшийся срок, тем ниже процентный риск; текущая цена и текущая доходность — отражают рынок и премию по риску; кредитный рейтинг — ключ к вероятности дефолта и стоимости риска.
Практическая рекомендация — отдавать приоритет бумагам с высокой частотой выплат (12 раз в год) при желании получать регулярный доход и оперативно реинвестировать купоны. Если цель — максимальная текущая доходность при приемлемом риске, стоит смотреть на выпуски с доходностью выше среднего в таблице при рейтинге не ниже A-. Для краткосрочной тактики имеет смысл выбирать облигации с ближайшим купоном в ближайшие недели и датой погашения в пределах 1–2 лет — это снижает чувствительность к изменению ставок и упрощает возврат капитала.
Обращайте внимание на динамику цены относительно номинала: бумаги с дисконтом дают дополнительную доходность при удержании до погашения, но могут сигнализировать о повышенном рыночном риске или ожиданиях роста ставок. Выпуски с премией к номиналу подходят для инвесторов, ожидающих снижение ставок или желающих получить стабильный денежный поток. Рейтинг выше A снижает кредитный риск, но иногда сопровождается немного меньшей доходностью — это компромисс безопасность/доход.
Для портфеля с консервативной ориентацией выбирайте флоатеры с рейтингом не ниже AA- и частыми выплатами; для более агрессивного подхода можно допускать бумаги с рейтингом A- при условии диверсификации по эмитентам и срокам. Наконец, учитывайте налоговый и операционный аспекты: частые выплаты требуют учета комиссий и времени на реинвестирование; при покупке на вторичном рынке смотрите спред и ликвидность — высокая доходность может сопровождаться трудностями при продаже до погашения.