Список лучших замещающих облигаций на московской бирже
Список облигаций обновлен 9 декабря 2025 г.
Подборка замещающих облигаций с рейтингом А- и выше, доступных неквалифицированным инвесторам, создана для быстрого принятия решения: сравниваем доходность, цену и сроки, чтобы найти баланс между доходом и риском в портфеле, сохраняя ликвидность и ожидаемую выплату купонов.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ЛУКОЙЛ 31 RU000A1059R0  | 84.69 | 61.1% | 2 | 26.04.2026 | 26.10.2031 | AAA |
| ЛУКОЙЛ 30 RU000A1059Q2 | 88.00 | 41.9% | 2 | 06.05.2026 | 06.05.2030 | AAA |
| ЛУКОЙЛ 27 RU000A1059P4 | 95.44 | 16.2% | 2 | 26.04.2026 | 26.04.2027 | AAA |
| БорецКЗО26 RU000A105GN3 | 94.00 | 15% | 2 | 17.03.2026 | 17.09.2026 | A- |
| СовкомТ2-1 RU000A1052C7 | 75.00 | 13.8% | 2 | 02.02.2026 | 27.01.2031 | AA |
| ТМК ЗО2027 RU000A107JN3 | 92.00 | 11.9% | 2 | 12.02.2026 | 12.02.2027 | A+ |
| СовкомЗО-4 RU000A107E99 | 102.70 | 9.9% | 2 | 07.04.2026 | 07.04.2030 | AA |
| ГТЛК ЗО26Д RU000A107AQ5 | 99.13 | 9.7% | 2 | 18.02.2026 | 18.02.2026 | AA- |
| ГТЛК ЗО28Д RU000A107CX7 | 92.52 | 8.8% | 2 | 26.02.2026 | 26.02.2028 | AA- |
| ПИК К 1P5 RU000A105146 | 97.45 | 8.7% | 2 | 19.05.2026 | 19.11.2026 | AA- |
| ГТЛК ЗО27Д RU000A107B43 | 95.51 | 8.7% | 2 | 10.03.2026 | 10.03.2027 | AA- |
| ГТЛК ЗО29Д RU000A107D58 | 88.46 | 8.7% | 2 | 27.02.2026 | 27.02.2029 | AA- |
| ГазКЗ-27Ф RU000A105XA5 | 91.10 | 7.7% | 1 | 30.06.2026 | 30.06.2027 | AAA |
| МЕТАЛИН028 RU000A105A04 | 90.00 | 7.4% | 2 | 22.04.2026 | 22.10.2028 | AA+ |
| ГазКЗ-31Д RU000A105JT4 | 82.46 | 7.4% | 2 | 14.01.2026 | 14.07.2031 | AAA |
| ГазКЗ-29Д RU000A105KU0 | 87.77 | 7.4% | 2 | 27.01.2026 | 27.01.2029 | AAA |
| ГазКЗ-28Д RU000A105R62 | 95.32 | 7.4% | 2 | 06.02.2026 | 06.02.2028 | AAA |
| ГазКЗ-34Д RU000A105A95 | 108.38 | 7.3% | 2 | 28.04.2026 | 28.04.2034 | AAA |
| ГазКЗ-28Е RU000A105BY1 | 86.14 | 7.3% | 1 | 17.11.2026 | 17.11.2028 | AAA |
| ГазКЗ-37Д RU000A105RH2 | 100.02 | 7.3% | 2 | 16.02.2026 | 16.08.2037 | AAA |
| ГазКЗ-30Д RU000A105SG2 | 85.49 | 7.3% | 2 | 25.02.2026 | 25.02.2030 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Таблица показывает широкий спектр возможностей: высокие доходности у коротких выпусков и явный премиум у некоторых эмитентов с длительным погашением. Первое правило — синхронизировать цель инвестирования с датой погашения: если нужен доход на год — смотрим выпуски с погашением 2026–2027, если терпимость к длительному удержанию выше — можно рассматривать бумаги до 2030–2037. Второй критерий — текущая цена: облигации ниже номинала дают дополнительную доходность за счёт дисконта, но увеличивают риск реального возврата капитала при дефолте или досрочном погашении; премиум-бумаги снижают текущую доходность и осложняют быструю продажу без потерь.
Третий важный фактор — кредитный рейтинг: AAA и AA/AA- предлагают меньший кредитный риск и приемлемую доходность; выпуски с рейтингом A и A+ привлекают более высокой доходностью, но требуют дополнительной проверки баланса эмитента и сектора. Четвёртое — частота выплат купонов: более частые выплаты удобны для реинвестирования и управления кэш-фло, редкие — повышают рыночную волатильность доходности между купонами. Пятое — ликвидность: предпочтение стоит отдавать выпускам с активной торговлей и заметной спредовой доступностью, особенно если планируется частая ротация портфеля.
Практические рекомендации: для консервативного сегмента выбирайте AAA/AA бумаги с невысоким дисконтом и датой погашения в пределах 1–3 лет; для умеренно-агрессивного подхода комбинируйте A+/A выпуски с дисконтом и средним сроком погашения для повышения текущей доходности; держите буфер ликвидности в виде 1–2 выпусков с частыми купонами и узким спредом. Наконец, ребалансировка — ключ: пересматривайте позицию перед ближайшим купоном и за 3–6 месяцев до погашения, чтобы избежать реинвестирования в неблагоприятных условиях или нежелательной концентрации по эмитенту.