Замещающие облигации в юанях
Список облигаций обновлен 5 сентября 2025 г.
Резюме подбора облигаций в юанях — краткий аналитический обзор заменяющих выпусков для неквалифицированных инвесторов с рейтингом не ниже A-. В подборке учитываю ликвидность, доходность и профиль выплат: цель — предложить практичные варианты для доходного размещения средств в юанях с прицелом на сохранность капитала и предсказуемый денежный поток.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ПолиплП2Б8 RU000A10C8A4  | 102.99 | 12.3% | 12 | 29.09.2025 | 22.01.2027 | A- |
| УралСт1Р03 RU000A107U81 | 100.00 | 7.2% | 4 | 20.11.2025 | 19.02.2026 | A |
| ЕСЭГ1PC7 RU000A10C0X3 | 101.97 | 6.5% | 12 | 07.09.2025 | 29.06.2027 | A+ |
| ГТЛК 2P-05 RU000A108NS2 | 101.47 | 6.4% | 4 | 09.09.2025 | 09.06.2026 | AA- |
| ЕСЭГ1PC5 RU000A108FX8 | 102.40 | 6.1% | 4 | 18.11.2025 | 17.11.2026 | A+ |
| РУСАЛ БО06 RU000A105112 | 101.80 | 6% | 2 | 28.01.2026 | 28.07.2027 | A+ |
| РУСАЛ 1Р6 RU000A107RH8 | 101.43 | 5.7% | 4 | 05.11.2025 | 05.08.2026 | A+ |
| РУСАЛ 1Р7 RU000A1089K2 | 102.45 | 5.7% | 4 | 10.10.2025 | 09.10.2026 | A+ |
| Роснфт4P2 RU000A109DY9 | 106.39 | 5.7% | 2 | 03.03.2026 | 22.08.2034 | AAA |
| ЧеркизБ2P1 RU000A10B4V0 | 107.60 | 5.7% | 12 | 20.09.2025 | 14.03.2027 | AA |
| МЕТАЛИН1P2 RU000A1057D4 | 96.60 | 5.6% | 4 | 12.09.2025 | 10.09.2027 | AA+ |
| СКФ 1Р1CNY RU000A1060Q0 | 99.86 | 5.3% | 2 | 23.09.2025 | 24.03.2026 | AAA |
| МЕТАЛИНP11 RU000A10AYY8 | 102.17 | 5.3% | 12 | 23.09.2025 | 20.02.2026 | AA+ |
| РУСАЛ БО05 RU000A105104 | 102.50 | 5.2% | 2 | 28.01.2026 | 28.07.2027 | A+ |
| МЕТАЛИНP12 RU000A10B0C8 | 107.30 | 5.1% | 12 | 01.10.2025 | 23.02.2027 | AA+ |
| РУСАЛ 1Р12 RU000A10B784 | 103.15 | 5.1% | 12 | 24.09.2025 | 23.03.2026 | A+ |
| ГазКап3P15 RU000A10BY03 | 101.47 | 5.1% | 12 | 29.09.2025 | 26.06.2026 | AAA |
| Акрон Б1P7 RU000A10B347 | 106.59 | 5% | 12 | 10.09.2025 | 04.03.2027 | AA |
| Полюс Б1P2 RU000A1054W1 | 98.00 | 4.9% | 2 | 24.02.2026 | 24.08.2027 | AAA |
| Акрон Б1P4 RU000A108JH3 | 101.30 | 4.9% | 4 | 21.11.2025 | 22.05.2026 | AA |
| Газпн3P12R RU000A108PZ2 | 103.87 | 4.7% | 4 | 15.09.2025 | 14.12.2026 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Таблица показывает широкий набор эмитентов с высокими рейтингами и разной доходностью. Высокая номинальная доходность (двузначная) часто сочетается с более коротким сроком и частыми выплатами: это характерно для выпусков типа ПолиплП2Б8 — доходность 13% при ежемесячных выплатах и близком погашении в январе 2027. Такие облигации подходят для инвестора, который готов пожертвовать текущей ликвидностью ради высокой купонной отдачи, но должен учитывать премию к цене (102.20) и риск реинвестирования купонов.
Другой профиль — высокорейтинговые долгосрочные выпуски с низкой доходностью и низкой частотой купонов: пример Роснфт4P2 и НорНик1P11 с рейтингом AAA и доходностью 6.9–5.6%. Они интересны как часть капиталоохранного сегмента портфеля и для снижения волатильности. На такие бумаги имеет смысл переключаться, если приоритет — сохранение капитала и снижение кредитного риска, а не максимальная текущая доходность.
Оптимизация портфеля в юанях основывается на комбинировании профилей: 1) краткий срок + высокая доходность для повышения текущих поступлений (например, выпуски с погашением в 2026–2027), 2) высокие рейтинги AAA/AA+ для стабильности и снижения риска дефолта, 3) распределение по частоте выплат для сглаживания кассовых потоков. Обращайте внимание на цену относительно номинала: облигации с существенной премией (цена > 102) снизят эффективную доходность при удержании до погашения, а дисконты (цена < 100) дают дополнительный потенциальный капитал при возврате номинала.
Практические рекомендации: выбирайте краткие высокодоходные выпуски, если вам важен текущий доход и вы готовы к реинвестированию; отдавайте предпочтение AAA/AA+ для доли портфеля, не предназначенной для спекуляций; следите за ближайшими датами купонов — они влияют на рыночную цену и тактические входы; учитывайте валютные риски и способность брокера обслуживать расчёты в юанях. Наконец, диверсифицируйте по эмитентам и срокам, чтобы избежать концентрации по отрасли или дате погашения.