Замещающие облигации на московской бирже
Список облигаций обновлен 9 декабря 2025 г.
В подборке приведены замещающие облигации с рейтингами не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам; цель — быстро показать варианты дохода, сроки и риск для принятия решения по кратко- и среднесрочному портфелю.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ЛУКОЙЛ 31 RU000A1059R0  | 84.69 | 61.1% | 2 | 26.04.2026 | 26.10.2031 | AAA |
| ЛУКОЙЛ 30 RU000A1059Q2 | 88.00 | 41.9% | 2 | 06.05.2026 | 06.05.2030 | AAA |
| ЛУКОЙЛ 27 RU000A1059P4 | 95.44 | 16.2% | 2 | 26.04.2026 | 26.04.2027 | AAA |
| БорецКЗО26 RU000A105GN3 | 94.00 | 15% | 2 | 17.03.2026 | 17.09.2026 | A- |
| СовкомТ2-1 RU000A1052C7 | 75.00 | 13.8% | 2 | 02.02.2026 | 27.01.2031 | AA |
| ТМК ЗО2027 RU000A107JN3 | 92.00 | 11.9% | 2 | 12.02.2026 | 12.02.2027 | A+ |
| СовкомЗО-4 RU000A107E99 | 102.70 | 9.9% | 2 | 07.04.2026 | 07.04.2030 | AA |
| ГТЛК ЗО26Д RU000A107AQ5 | 99.13 | 9.7% | 2 | 18.02.2026 | 18.02.2026 | AA- |
| ГТЛК ЗО28Д RU000A107CX7 | 92.52 | 8.8% | 2 | 26.02.2026 | 26.02.2028 | AA- |
| ПИК К 1P5 RU000A105146 | 97.45 | 8.7% | 2 | 19.05.2026 | 19.11.2026 | AA- |
| ГТЛК ЗО27Д RU000A107B43 | 95.51 | 8.7% | 2 | 10.03.2026 | 10.03.2027 | AA- |
| ГТЛК ЗО29Д RU000A107D58 | 88.46 | 8.7% | 2 | 27.02.2026 | 27.02.2029 | AA- |
| ГазКЗ-27Ф RU000A105XA5 | 91.10 | 7.7% | 1 | 30.06.2026 | 30.06.2027 | AAA |
| МЕТАЛИН028 RU000A105A04 | 90.00 | 7.4% | 2 | 22.04.2026 | 22.10.2028 | AA+ |
| ГазКЗ-31Д RU000A105JT4 | 82.46 | 7.4% | 2 | 14.01.2026 | 14.07.2031 | AAA |
| ГазКЗ-29Д RU000A105KU0 | 87.77 | 7.4% | 2 | 27.01.2026 | 27.01.2029 | AAA |
| ГазКЗ-28Д RU000A105R62 | 95.32 | 7.4% | 2 | 06.02.2026 | 06.02.2028 | AAA |
| ГазКЗ-34Д RU000A105A95 | 108.38 | 7.3% | 2 | 28.04.2026 | 28.04.2034 | AAA |
| ГазКЗ-28Е RU000A105BY1 | 86.14 | 7.3% | 1 | 17.11.2026 | 17.11.2028 | AAA |
| ГазКЗ-37Д RU000A105RH2 | 100.02 | 7.3% | 2 | 16.02.2026 | 16.08.2037 | AAA |
| ГазКЗ-30Д RU000A105SG2 | 85.49 | 7.3% | 2 | 25.02.2026 | 25.02.2030 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Таблица показывает широкий спектр доходностей и цен: есть бумаг с высокой доходностью выше 8% и дисконтом, а есть первоклассные эмитенты с низкой доходностью и премией к номиналу. Короткие сроки погашения и AAA-рейтинг дают защиту капитала, но снижают доходность; более высокая доходность часто сопровождается ценой ниже 95 и рейтингом A–AA, что указывает на повышенный кредитный риск или отраслевую специфику. Обращайте внимание на текущую цену относительно номинала: покупка с дисконтом повышает эффективную доходность, но сокращает шансы на безубыточный выход при досрочных выкупах или ухудшении кредитного качества эмитента.
При выборе приоритет — совпадение инвестиционного горизонта и даты погашения. Для горизонта до года логичнее выбирать бумаги с ближайшими датами погашения и высоким рейтингом (например, с датой в 2026—2027), чтобы минимизировать процентный и реинвестиционный риск. Для горизонта 3–7 лет предпочтительнее AAA/AA эмитенты с низкой кредитной волатильностью, даже при чуть меньшей доходности, поскольку они дают стабильный купон и более предсказуемую цену на вторичном рынке.
Диверсификация по эмитентам и срокам обязательна: сочетайте бумаги с премией и дисконтом, чтобы балансировать доходность и ликвидность. Если важна текущая доходность, выбирайте облигации с купоном и ценой в дисконте; если важна защита капитала — ориентируйтесь на высокие рейтинги и близкие даты погашения. Наконец, учитывайте налоговую и операционную составляющие: комиссии брокера, возможные ограничения по выкупу и диверсификация внутри сектора снизят операционные риски при попытке реализовать стратегии замещения.