Что такое НКД в облигациях

Накопленный купонный доход (НКД) — это часть процентов по облигации, начисленных с момента последней выплаты купона до даты продажи бумаги. Он учитывается при расчёте рыночной цены облигации на вторичном рынке и позволяет справедливо распределить доход между продавцом и покупателем.

Механизм начисления НКД

Облигации часто сравнивают с банковскими вкладами, но есть ключевое отличие. Если вклад закрыть досрочно, банк обычно возвращает только сумму вклада. С облигациями держатель получает пропорциональную часть процентов за фактический период владения. Эта часть и называется НКД.

Например, если вы держали облигацию три месяца до купонной выплаты и решили продать её, покупатель выплатит вам рыночную цену плюс НКД за эти три месяца. В свою очередь, при следующей выплате купона новый владелец получит полный купон. Такой механизм обеспечивает честное распределение дохода между всеми участниками сделки.

Совет: планируйте покупки и продажи облигаций с учётом НКД, чтобы правильно оценивать реальную доходность и избегать неприятных сюрпризов.

Налоговые аспекты НКД

Купоны по облигациям облагаются налогом 13% НДФЛ. НКД учитывается как доход продавца и расход покупателя. Если облигацию купить прямо перед выплатой купона, новый владелец уплатит НКД и налог с купона, что может сделать сделку временно убыточной. Однако этот убыток можно использовать для уменьшения налогооблагаемого дохода от других операций с ценными бумагами.

На практике это выглядит так: облигация номиналом 1000 рублей с годовой доходностью 7% и купоном один раз в год. Инвестор A купил её по номиналу и получает купон 70 рублей, уплатив налог 9,10 рублей. Инвестор B купил за день до выплаты купона за 1069 рублей (1000 + НКД 69), уплатил налог с купона 9,10 рублей, и фактически зафиксировал временный убыток 8,10 рублей. В дальнейшем этот убыток можно учесть при расчетах с другими ценными бумагами.

Совет: чтобы не усложнять налоговые расчёты, лучше дождаться выплаты купона и покупать облигацию без НКД или с минимальным его значением.

Как отслеживать НКД

Узнать размер НКД можно через брокерские приложения. В разделе облигации отображается сумма накопленного дохода и дата следующей выплаты купона. В приложениях Тинькофф Инвестиции и торговом терминале QUIK вся информация доступна на странице выпуска облигации: текущая доходность, размер купона и НКД.

Это позволяет быстро оценить, стоит ли покупать бумагу сейчас или подождать выплаты купона, чтобы снизить налоговые и финансовые риски.

Совет: проверяйте НКД перед каждой сделкой, даже если разница кажется незначительной. Это помогает избежать неожиданных расходов и лучше планировать доходность портфеля.

Заключение

Облигации — это удобный инструмент для стабильного дохода и альтернатива банковским депозитам. НКД делает вложения более гибкими, позволяя получать доход пропорционально времени владения бумагой. При этом важно помнить о диверсификации: портфель должен сочетать облигации и акции для снижения рисков и повышения доходности.

Понимание механизма НКД, налоговых особенностей и способов отслеживания накопленного дохода помогает принимать более взвешенные решения. Планирование времени покупки и продажи облигаций с учётом НКД позволит повысить эффективность инвестиций и избежать ненужных потерь.

Совет: регулярно проверяйте структуру своего портфеля, оценивайте долю облигаций и балансируйте её с другими активами, чтобы сохранить стабильность и рост инвестиций.