Короткие муниципальные облигации
Список облигаций обновлен 9 декабря 2025 г.
Краткосрочные муниципальные облигации — инструмент для инвесторов, которые хотят получить повышенную доходность при минимальном сроке экспозиции и относительно низкой волатильности капитала; такие бумаги подходят для размещения свободных средств на срок до года, для хеджирования процентного риска в портфеле и для получения регулярного купонного дохода без значительных колебаний цены.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения |
|---|---|---|---|---|---|
| СвердлОбл5 RU000A0ZZQH9  | 97.44 | 15.8% | 4 | 15.12.2025 | 23.10.2026 |
| КраснодКр3 RU000A1011B5 | 93.27 | 15.7% | 4 | 05.02.2026 | 12.11.2026 |
| СамарОбл15 RU000A1020L5 | 94.85 | 15% | 4 | 03.02.2026 | 04.08.2026 |
| МосОб35015 RU000A102CR0 | 92.99 | 15% | 4 | 10.02.2026 | 10.11.2026 |
| МГор73-об RU000A1030T7 | 97.71 | 14.3% | 2 | 21.04.2026 | 21.04.2026 |
| СамарОбл14 RU000A0ZZ9P8 | 97.23 | 14.2% | 4 | 05.03.2026 | 04.06.2026 |
| НижгорОб15 RU000A102DS6 | 96.77 | 14.1% | 4 | 17.02.2026 | 27.05.2026 |
| Новосиб10 RU000A100WF7 | 95.43 | 13.9% | 4 | 06.01.2026 | 08.10.2026 |
| СПбГО35002 RU000A0ZYKJ1 | 95.00 | 13.7% | 2 | 05.06.2026 | 04.12.2026 |
| Башкорт23 RU000A106FT0 | 98.77 | 13.6% | 4 | 30.12.2025 | 30.06.2026 |
| Краснод 20 RU000A102KT9 | 100.18 | 1.5% | 4 | 23.12.2025 | 23.12.2025 |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Таблица демонстрирует широкий разброс доходностей и цен среди коротких муниципалок. В выборке есть бумаги с высоким купонным доходом (более 15%) и заметным дисконтированием к номиналу, а также более «чистые» бумаги с доходностью около 12% и ценой близкой к 100%.
При отборе ориентируйтесь прежде всего на дату погашения и ближайший купон: если нужна ликвидность в конкретный месяц, выбирайте облигации с датой погашения в требуемый период и ближайшим купоном до или сразу после него, чтобы получить выплату и вернуть капитал. Бумаги, погашение которых совпадает с ближайшим купоном, дают простой сценарий — купон и возврат номинала одновременно; это снижает операционные риски.
Доходность и цена дают подсказку о риске: высокий YTM при цене ниже номинала часто отражает либо повышенный кредитный риск эмитента, либо низкую ликвидность. Для неквалифицированного инвестора предпочтительнее выбирать бумаги с умеренной доходностью (около 12–14%) и ценой близкой к 100%, если целью является сочетание дохода и надёжности.
Число выплат в год важно для управления денежным потоком: бумаги с четырьмя выплатами дают более равномерный приток купонов, что удобно для пополнения оборотных средств или реинвестирования. Для минимизации реинвестриска выбирайте выпуск с графиком выплат, совпадающим с вашими финансовыми потребностями.
Оцените срок до погашения: более короткий период снижает вероятность ухудшения кредитного профиля эмитента, но и доходность может быть ниже. В выборке есть бумаги с погашением в ближайшие месяцы и такие, что гашение отложено на полгода — балансируйте между доходностью и горизонтом владения в зависимости от планов.
Не пренебрегайте качеством эмитента и макроситуацией региона: муниципальные бюджеты зависят от налоговой базы и трансфертов. Если доходность значительно выше среднерыночной для схожего срока, уточните бюджетную устойчивость региона и структуру обязательств — это снизит вероятность дефолта или задержек выплат.
Наконец, учитывайте транзакционные издержки и ликвидность на вторичном рынке: даже привлекательная доходность теряет смысл при высокой спрэдовой стоимости входа/выхода. Для большинства неквалифицированных инвесторов оптимальным будет портфель из нескольких коротких выпусков с разными датами погашения, средней доходностью 12–14% и удобным графиком купонных выплат.