Замещающие облигации в долларах на московской бирже
Список облигаций обновлен 9 декабря 2025 г.
В подборке представлены долларовые облигации с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам; цель — показать варианты замещения валютных рисков и дохода в портфеле, выделить инструменты по срокам, купонной политике и текущей цене, чтобы инвестор мог быстро сопоставить доходность и риск.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ЛУКОЙЛ 31 RU000A1059R0  | 84.69 | 61.1% | 2 | 26.04.2026 | 26.10.2031 | AAA |
| ЛУКОЙЛ 30 RU000A1059Q2 | 88.00 | 41.9% | 2 | 06.05.2026 | 06.05.2030 | AAA |
| ВЭБ1P-23В RU000A102K96 | 99.52 | 32.4% | 2 | 17.12.2025 | 17.12.2025 | AAA |
| УралСт1Р04 RU000A10BS68 | 80.61 | 28.6% | 12 | 07.01.2026 | 28.11.2027 | A |
| АЛЬФАЗО350 RU000A108JQ4 | 89.00 | 20.7% | 2 | 26.04.2026 | 26.10.2031 | AA+ |
| ЛУКОЙЛ 27 RU000A1059P4 | 95.44 | 16.2% | 2 | 26.04.2026 | 26.04.2027 | AAA |
| БорецКЗО26 RU000A105GN3 | 94.00 | 15% | 2 | 17.03.2026 | 17.09.2026 | A- |
| СовкомТ2-1 RU000A1052C7 | 75.00 | 13.8% | 2 | 02.02.2026 | 27.01.2031 | AA |
| ПолиплП2Б6 RU000A10BU07 | 101.87 | 12.5% | 12 | 17.12.2025 | 07.12.2027 | A |
| ПолиплП2Б3 RU000A10B4J5 | 102.50 | 12.2% | 12 | 16.12.2025 | 11.03.2027 | A |
| ТМК ЗО2027 RU000A107JN3 | 92.00 | 11.9% | 2 | 12.02.2026 | 12.02.2027 | A+ |
| СУЭК-Ф1P7R RU000A1064Y6 | 94.20 | 11.8% | 2 | 15.03.2026 | 15.09.2026 | A+ |
| ИнвКЦ 1Р1 RU000A10BQV8 | 101.85 | 11.8% | 12 | 01.01.2026 | 19.06.2028 | A |
| ПолиплП2Б9 RU000A10CH11 | 100.16 | 11.7% | 12 | 19.12.2025 | 07.02.2028 | A |
| ПолипП2Б12 RU000A10DEQ0 | 102.66 | 11.6% | 12 | 14.12.2025 | 04.11.2027 | A |
| СовкомЗО-4 RU000A107E99 | 102.70 | 9.9% | 2 | 07.04.2026 | 07.04.2030 | AA |
| ГТЛК ЗО26Д RU000A107AQ5 | 99.13 | 9.7% | 2 | 18.02.2026 | 18.02.2026 | AA- |
| Совком 2В3 RU000A0ZYWZ2 | 98.00 | 9.2% | 2 | 25.02.2026 | 21.02.2029 | AA |
| АЛЬФАЗО850 RU000A108Q29 | 97.75 | 9.2% | 2 | 15.04.2026 | 15.04.2030 | AA+ |
| ГТЛК ЗО28Д RU000A107CX7 | 92.52 | 8.8% | 2 | 26.02.2026 | 26.02.2028 | AA- |
| ПИК К 1P5 RU000A105146 | 97.45 | 8.7% | 2 | 19.05.2026 | 19.11.2026 | AA- |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Текущие котировки и доходности дают картину: высокие купонные доходности (10–20%) чаще связаны с бумагами ближнего погашения или дисконтными выпусками, в то время как более низкие ставки (6–7%) характерны для бумаг с высокой кредитной надежностью и длительным горизонтом. При выборе ориентируйтесь на сочетание двух факторов: риск невыплаты (рейтинг) и временной профиль (дата погашения). Для тактических операций выгоднее короткие выпуски с высокой доходностью и дисконтной ценой — они предлагают быстрый доход и меньшую дюрацию, но требуют оценки кредитного спреда и ликвидности.
Если цель — долговременное замещение валютной экспозиции и стабильный купонный поток, рассмотрите выпуски с рейтингом AA–AAA и регулярными купонами (12 платежей в году или 2 при ежегодной схеме). Такие бумаги стоят дороже, но дают предсказуемость выплат и меньшую вероятность потерь по номиналу. Обращайте внимание на разницу между текущей ценой и номиналом: премия уменьшает эффективную доходность до погашения, дисконт — увеличивает; сравнивайте доходность к погашению, а не только купон.
Для инвестора, который готов взять повышенный кредитный риск ради дохода, логично диверсифицировать между ближайшими погашениями и среднесрочными выпусками: это снизит чувствительность портфеля к дефолтам одного эмитента и позволит реинвестировать средства при наступлении купонов. Оцените календарь ближайших купонов — скопление выплат в одном месяце повышает риск реинвестирования; равномерное распределение купонов предпочтительнее для регулярного дохода.
Наконец, просматривайте рынок ликвидности: бумаги с ценой близкой к номиналу и активным оборотом легче продать без существенной скидки. Для частных инвесторов важна доступность через брокерский счет и отсутствие требований квалификации; выбирайте выпуски с простыми условиями и прозрачной амортизацией. Баланс доходности и надежности, контроль дюрации и диверсификация по эмитентам — ключевые правила при формировании портфеля долларовых замещающих облигаций.