Замещающие облигации в долларах на московской бирже
Список облигаций обновлен 21 октября 2025 г.
В подборке представлены долларовые облигации с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам; цель — показать варианты замещения валютных рисков и дохода в портфеле, выделить инструменты по срокам, купонной политике и текущей цене, чтобы инвестор мог быстро сопоставить доходность и риск.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VEB FIN-25 XS0559915961  | 99.00 | 17.9% | 2 | 22.11.2025 | 22.11.2025 | AAA |
| БорецКЗО26 RU000A105GN3 | 93.86 | 13.9% | 2 | 17.03.2026 | 17.09.2026 | A- |
| СовкомТ2-1 RU000A1052C7 | 75.00 | 13.7% | 2 | 02.02.2026 | 27.01.2031 | AA |
| ПолиплП2Б3 RU000A10B4J5 | 102.50 | 12.4% | 12 | 16.11.2025 | 11.03.2027 | A- |
| УралСт1Р04 RU000A10BS68 | 102.39 | 12.1% | 12 | 08.11.2025 | 28.11.2027 | A |
| ИнвКЦ 1Р1 RU000A10BQV8 | 102.30 | 11.6% | 12 | 02.11.2025 | 19.06.2028 | A |
| ТМК ЗО2027 RU000A107JN3 | 91.58 | 11.5% | 2 | 12.02.2026 | 12.02.2027 | A+ |
| ПолиплП2Б6 RU000A10BU07 | 103.82 | 11.4% | 12 | 17.11.2025 | 07.12.2027 | A- |
| ПолиплП2Б9 RU000A10CH11 | 101.10 | 11.2% | 12 | 19.11.2025 | 07.02.2028 | A- |
| СУЭК-Ф1P7R RU000A1064Y6 | 94.20 | 10.6% | 2 | 15.03.2026 | 15.09.2026 | A+ |
| ПИК К 1P5 RU000A105146 | 96.15 | 9.7% | 2 | 19.11.2025 | 19.11.2026 | AA- |
| СовкомЗО-4 RU000A107E99 | 103.85 | 9.6% | 2 | 07.04.2026 | 07.04.2030 | AA |
| Совком 2В3 RU000A0ZYWZ2 | 98.00 | 9.1% | 2 | 25.02.2026 | 21.02.2029 | AA |
| ЮГК 1P4 RU000A10B008 | 102.43 | 9% | 12 | 30.10.2025 | 22.02.2027 | AA |
| ГТЛК ЗО26Д RU000A107AQ5 | 98.75 | 8.8% | 2 | 18.02.2026 | 18.02.2026 | AA- |
| ЕАБР П3-03 RU000A1057B8 | 96.00 | 8.6% | 2 | 16.03.2026 | 14.09.2029 | AAA |
| ГТЛК ЗО27Д RU000A107B43 | 95.14 | 8.6% | 2 | 10.03.2026 | 10.03.2027 | AA- |
| ГТЛК ЗО28Д RU000A107CX7 | 92.50 | 8.6% | 2 | 26.02.2026 | 26.02.2028 | AA- |
| ЕврХол3P03 RU000A10B3Z3 | 101.60 | 8.6% | 12 | 13.11.2025 | 08.03.2027 | AA |
| ГТЛК ЗО29Д RU000A107D58 | 90.06 | 7.9% | 2 | 27.02.2026 | 27.02.2029 | AA- |
| ГазКЗ-30Д RU000A105SG2 | 83.97 | 7.7% | 2 | 25.02.2026 | 25.02.2030 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Текущие котировки и доходности дают картину: высокие купонные доходности (10–20%) чаще связаны с бумагами ближнего погашения или дисконтными выпусками, в то время как более низкие ставки (6–7%) характерны для бумаг с высокой кредитной надежностью и длительным горизонтом. При выборе ориентируйтесь на сочетание двух факторов: риск невыплаты (рейтинг) и временной профиль (дата погашения). Для тактических операций выгоднее короткие выпуски с высокой доходностью и дисконтной ценой — они предлагают быстрый доход и меньшую дюрацию, но требуют оценки кредитного спреда и ликвидности.
Если цель — долговременное замещение валютной экспозиции и стабильный купонный поток, рассмотрите выпуски с рейтингом AA–AAA и регулярными купонами (12 платежей в году или 2 при ежегодной схеме). Такие бумаги стоят дороже, но дают предсказуемость выплат и меньшую вероятность потерь по номиналу. Обращайте внимание на разницу между текущей ценой и номиналом: премия уменьшает эффективную доходность до погашения, дисконт — увеличивает; сравнивайте доходность к погашению, а не только купон.
Для инвестора, который готов взять повышенный кредитный риск ради дохода, логично диверсифицировать между ближайшими погашениями и среднесрочными выпусками: это снизит чувствительность портфеля к дефолтам одного эмитента и позволит реинвестировать средства при наступлении купонов. Оцените календарь ближайших купонов — скопление выплат в одном месяце повышает риск реинвестирования; равномерное распределение купонов предпочтительнее для регулярного дохода.
Наконец, просматривайте рынок ликвидности: бумаги с ценой близкой к номиналу и активным оборотом легче продать без существенной скидки. Для частных инвесторов важна доступность через брокерский счет и отсутствие требований квалификации; выбирайте выпуски с простыми условиями и прозрачной амортизацией. Баланс доходности и надежности, контроль дюрации и диверсификация по эмитентам — ключевые правила при формировании портфеля долларовых замещающих облигаций.