Замещающие облигации в долларах на московской бирже

Список облигаций обновлен 25 января 2026 г.

В подборке представлены долларовые облигации с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам; цель — показать варианты замещения валютных рисков и дохода в портфеле, выделить инструменты по срокам, купонной политике и текущей цене, чтобы инвестор мог быстро сопоставить доходность и риск.

ОблигацияТекущая цена (%)ДоходностьВыплат в годБлижайший купонДата погашенияРейтинг
ГазКЗ-26Д
RU000A105RG4 Скопировать		99.2424.1%211.02.202611.02.2026AAA
СУЭК-Ф1P7R
RU000A1064Y6 Скопировать		92.6516.6%215.03.202615.09.2026A+
БорецКЗО26
RU000A105GN3 Скопировать		94.7015.5%217.03.202617.09.2026A-
ГТЛК ЗО26Д
RU000A107AQ5 Скопировать		99.4015.1%218.02.202618.02.2026AA-
ЛК 001Р-01
RU000A10DE54 Скопировать		100.5114.1%1201.02.202617.11.2028A-
ТМК ЗО2027
RU000A107JN3 Скопировать		92.5012.3%212.02.202612.02.2027A+
ПолипП2Б12
RU000A10DEQ0 Скопировать		101.4612.3%1212.02.202604.11.2027A
ПолиплП2Б3
RU000A10B4J5 Скопировать		102.3312.2%1214.02.202611.03.2027A
ИнвКЦ 1Р1
RU000A10BQV8 Скопировать		101.5011.9%1231.01.202619.06.2028A
ПолиплП2Б6
RU000A10BU07 Скопировать		102.7211.9%1215.02.202607.12.2027A
ПолиплП2Б9
RU000A10CH11 Скопировать		100.1111.7%1217.02.202607.02.2028A
ГТЛК ЗО27Д
RU000A107B43 Скопировать		95.509.2%210.03.202610.03.2027AA-
ГТЛК ЗО28Д
RU000A107CX7 Скопировать		92.868.8%226.02.202626.02.2028AA-
ГТЛК ЗО29Д
RU000A107D58 Скопировать		88.798.7%227.02.202627.02.2029AA-
СовкомЗО-4
RU000A107E99 Скопировать		108.948.1%207.04.202607.04.2030AA
ПИК К 1P5
RU000A105146 Скопировать		98.397.8%219.05.202619.11.2026AA-
МЕТИН2P02
RU000A10CSG3 Скопировать		96.597.5%1216.02.202624.08.2030AA+
СКФ ЗО2028
RU000A105A87 Скопировать		93.127.4%226.04.202626.04.2028AAA
ГазКЗ-29Д
RU000A105KU0 Скопировать		88.357.4%227.01.202627.01.2029AAA
ГазКап3P14
RU000A10BPP2 Скопировать		100.297.4%1224.01.202608.05.2029AAA
ГазКЗ-34Д
RU000A105A95 Скопировать		108.107.3%228.04.202628.04.2034AAA
Скопировано!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Текущие котировки и доходности дают картину: высокие купонные доходности (10–20%) чаще связаны с бумагами ближнего погашения или дисконтными выпусками, в то время как более низкие ставки (6–7%) характерны для бумаг с высокой кредитной надежностью и длительным горизонтом. При выборе ориентируйтесь на сочетание двух факторов: риск невыплаты (рейтинг) и временной профиль (дата погашения). Для тактических операций выгоднее короткие выпуски с высокой доходностью и дисконтной ценой — они предлагают быстрый доход и меньшую дюрацию, но требуют оценки кредитного спреда и ликвидности.

Если цель — долговременное замещение валютной экспозиции и стабильный купонный поток, рассмотрите выпуски с рейтингом AA–AAA и регулярными купонами (12 платежей в году или 2 при ежегодной схеме). Такие бумаги стоят дороже, но дают предсказуемость выплат и меньшую вероятность потерь по номиналу. Обращайте внимание на разницу между текущей ценой и номиналом: премия уменьшает эффективную доходность до погашения, дисконт — увеличивает; сравнивайте доходность к погашению, а не только купон.

Для инвестора, который готов взять повышенный кредитный риск ради дохода, логично диверсифицировать между ближайшими погашениями и среднесрочными выпусками: это снизит чувствительность портфеля к дефолтам одного эмитента и позволит реинвестировать средства при наступлении купонов. Оцените календарь ближайших купонов — скопление выплат в одном месяце повышает риск реинвестирования; равномерное распределение купонов предпочтительнее для регулярного дохода.

Наконец, просматривайте рынок ликвидности: бумаги с ценой близкой к номиналу и активным оборотом легче продать без существенной скидки. Для частных инвесторов важна доступность через брокерский счет и отсутствие требований квалификации; выбирайте выпуски с простыми условиями и прозрачной амортизацией. Баланс доходности и надежности, контроль дюрации и диверсификация по эмитентам — ключевые правила при формировании портфеля долларовых замещающих облигаций.


Изменено 25 января 2026 г.