Замещающие облигации в долларах на московской бирже
Список облигаций обновлен 5 сентября 2025 г.
В подборке представлены долларовые облигации с рейтингом не ниже A-, доступные неквалифицированным инвесторам; цель — показать варианты замещения валютных рисков и дохода в портфеле, выделить инструменты по срокам, купонной политике и текущей цене, чтобы инвестор мог быстро сопоставить доходность и риск.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| НорНикЗ25Д RU000A107BL4  | 99.90 | 14.5% | 2 | 11.09.2025 | 11.09.2025 | AAA |
| БорецКЗО26 RU000A105GN3 | 93.80 | 13% | 2 | 17.09.2025 | 17.09.2026 | A- |
| УралСт1Р04 RU000A10BS68 | 103.94 | 11.3% | 12 | 09.09.2025 | 28.11.2027 | A |
| ИнвКЦ 1Р1 RU000A10BQV8 | 103.49 | 11.1% | 12 | 03.10.2025 | 19.06.2028 | A- |
| ПолиплП2Б3 RU000A10B4J5 | 105.02 | 10.6% | 12 | 17.09.2025 | 11.03.2027 | A- |
| ПолиплП2Б9 RU000A10CH11 | 102.42 | 10.5% | 12 | 20.09.2025 | 07.02.2028 | A- |
| ПолиплП2Б6 RU000A10BU07 | 106.71 | 10% | 12 | 18.09.2025 | 07.12.2027 | A- |
| СовкомЗО-4 RU000A107E99 | 106.21 | 9% | 2 | 07.10.2025 | 07.04.2030 | AA |
| СУЭК-Ф1P7R RU000A1064Y6 | 95.51 | 8.2% | 2 | 15.09.2025 | 15.09.2026 | A+ |
| ТМК ЗО2027 RU000A107JN3 | 95.80 | 7.5% | 2 | 12.02.2026 | 12.02.2027 | A+ |
| ПИК К 1P5 RU000A105146 | 98.40 | 7.2% | 2 | 19.11.2025 | 19.11.2026 | AA- |
| ГТЛК ЗО27Д RU000A107B43 | 96.90 | 7% | 2 | 10.09.2025 | 10.03.2027 | AA- |
| ЮГК 1P4 RU000A10B008 | 105.29 | 7% | 12 | 30.09.2025 | 22.02.2027 | AA |
| ГТЛК ЗО29Д RU000A107D58 | 93.25 | 6.7% | 2 | 27.02.2026 | 27.02.2029 | AA- |
| НОВАТЭК1Р4 RU000A10BV55 | 104.10 | 6.7% | 12 | 22.09.2025 | 29.05.2030 | AAA |
| VEB FIN-25 XS0559915961 | 99.98 | 6.7% | 2 | 22.11.2025 | 22.11.2025 | AAA |
| ГазКЗ-29Д RU000A105KU0 | 89.10 | 6.6% | 2 | 27.01.2026 | 27.01.2029 | AAA |
| ГазКап3P13 RU000A10BFM0 | 103.00 | 6.6% | 12 | 15.09.2025 | 02.05.2028 | AAA |
| ГазКап3P14 RU000A10BPP2 | 102.70 | 6.6% | 12 | 26.09.2025 | 08.05.2029 | AAA |
| Атомэнпр06 RU000A10C3M0 | 102.60 | 6.6% | 4 | 17.10.2025 | 13.07.2029 | AAA |
| НОВАТЭК1Р5 RU000A10C9Y2 | 102.15 | 6.6% | 12 | 04.10.2025 | 11.01.2030 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Текущие котировки и доходности дают картину: высокие купонные доходности (10–20%) чаще связаны с бумагами ближнего погашения или дисконтными выпусками, в то время как более низкие ставки (6–7%) характерны для бумаг с высокой кредитной надежностью и длительным горизонтом. При выборе ориентируйтесь на сочетание двух факторов: риск невыплаты (рейтинг) и временной профиль (дата погашения). Для тактических операций выгоднее короткие выпуски с высокой доходностью и дисконтной ценой — они предлагают быстрый доход и меньшую дюрацию, но требуют оценки кредитного спреда и ликвидности.
Если цель — долговременное замещение валютной экспозиции и стабильный купонный поток, рассмотрите выпуски с рейтингом AA–AAA и регулярными купонами (12 платежей в году или 2 при ежегодной схеме). Такие бумаги стоят дороже, но дают предсказуемость выплат и меньшую вероятность потерь по номиналу. Обращайте внимание на разницу между текущей ценой и номиналом: премия уменьшает эффективную доходность до погашения, дисконт — увеличивает; сравнивайте доходность к погашению, а не только купон.
Для инвестора, который готов взять повышенный кредитный риск ради дохода, логично диверсифицировать между ближайшими погашениями и среднесрочными выпусками: это снизит чувствительность портфеля к дефолтам одного эмитента и позволит реинвестировать средства при наступлении купонов. Оцените календарь ближайших купонов — скопление выплат в одном месяце повышает риск реинвестирования; равномерное распределение купонов предпочтительнее для регулярного дохода.
Наконец, просматривайте рынок ликвидности: бумаги с ценой близкой к номиналу и активным оборотом легче продать без существенной скидки. Для частных инвесторов важна доступность через брокерский счет и отсутствие требований квалификации; выбирайте выпуски с простыми условиями и прозрачной амортизацией. Баланс доходности и надежности, контроль дюрации и диверсификация по эмитентам — ключевые правила при формировании портфеля долларовых замещающих облигаций.