Список замещающих облигаций на московской бирже
Список облигаций обновлен 12 марта 2026 г.
Подборка замещающих облигаций рассчитана на инвесторов без квалификации, ищущих высокорейтинговые бумаги с разной дюрацией и купонной политикой. В таблице представлены выпуски с рейтингом не ниже A‑, доступные для розничной покупки, что облегчает построение портфеля с балансом доходности и кредитного риска. Цель — предложить практичные варианты для получения купонного дохода и сохранения капитала в условиях меняющейся макросреды.
| Облигация | Текущая цена (%) | Доходность | Выплат в год | Ближайший купон | Дата погашения | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ГазКЗ-26Е RU000A105WH2  | 99.47 | 29.9% | 1 | 21.03.2026 | 21.03.2026 | AAA |
| БорецКЗО26 RU000A105GN3 | 93.88 | 19.9% | 2 | 17.03.2026 | 17.09.2026 | A- |
| ТМК ЗО2027 RU000A107JN3 | 91.15 | 15.2% | 2 | 12.08.2026 | 12.02.2027 | A+ |
| СовкомТ2-1 RU000A1052C7 | 80.00 | 12.4% | 2 | 03.08.2026 | 27.01.2031 | AA |
| ГТЛК ЗО28Д RU000A107CX7 | 92.50 | 9.3% | 2 | 26.08.2026 | 26.02.2028 | AA- |
| ГТЛК ЗО27Д RU000A107B43 | 96.10 | 9% | 2 | 10.09.2026 | 10.03.2027 | AA- |
| ПИК К 1P5 RU000A105146 | 97.97 | 8.9% | 2 | 19.05.2026 | 19.11.2026 | AA- |
| ГТЛК ЗО29Д RU000A107D58 | 89.68 | 8.5% | 2 | 27.08.2026 | 27.02.2029 | AA- |
| ГазКЗ-27Ф RU000A105XA5 | 92.01 | 8.2% | 1 | 30.06.2026 | 30.06.2027 | AAA |
| СовкомЗО-4 RU000A107E99 | 108.98 | 8% | 2 | 07.04.2026 | 07.04.2030 | AA |
| ГазКЗ-30Д RU000A105SG2 | 84.99 | 7.8% | 2 | 25.08.2026 | 25.02.2030 | AAA |
| СКФ ЗО2028 RU000A105A87 | 92.87 | 7.7% | 2 | 26.04.2026 | 26.04.2028 | AAA |
| ГазКЗ-31Д RU000A105JT4 | 81.85 | 7.7% | 2 | 14.07.2026 | 14.07.2031 | AAA |
| МЕТАЛИН028 RU000A105A04 | 90.35 | 7.6% | 2 | 22.04.2026 | 22.10.2028 | AA+ |
| ГазКЗ-34Д RU000A105A95 | 106.52 | 7.6% | 2 | 28.04.2026 | 28.04.2034 | AAA |
| ГазКЗ-29Д RU000A105KU0 | 88.50 | 7.5% | 2 | 27.07.2026 | 27.01.2029 | AAA |
| ГазКЗ-37Д RU000A105RH2 | 99.20 | 7.4% | 2 | 16.08.2026 | 16.08.2037 | AAA |
| ГазКЗ-28Д RU000A105R62 | 96.09 | 7.2% | 2 | 06.08.2026 | 06.02.2028 | AAA |
| ГазКЗ-28Е RU000A105BY1 | 87.50 | 7.1% | 1 | 17.11.2026 | 17.11.2028 | AAA |
| НЛМКЗО26-Д RU000A107EL8 | 99.50 | 7.1% | 2 | 30.05.2026 | 30.05.2026 | AAA |
| ЛУКОЙЛ 30 RU000A1059Q2 | 88.82 | 7% | 2 | 06.05.2026 | 06.05.2030 | AAA |
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Данные показывают распределение доходностей и цен по эмитентам и срокам. Высшая доходность при относительно коротких сроках у нескольких выпусков говорит о повышенном спреде к государственным бумагам: это шанс для инвестора, готового принять риск снижения цены при ставочных шоках. Долгие выпуски с рейтингом AAA предлагают более низкую доходность, но дают защиту за счёт высокой кредитоспособности эмитента и меньшей вероятности дефолта.
При выборе ориентируйтесь на сочетание двух параметров: текущая цена и доходимость к погашению. Бумаги, торгующиеся с существенным дисконтом, повышают эффективную доходность, но содержат риск неблагоприятного движения цены до купона или погашения. Для инвестора, планирующего держать до срока, выгоднее выбирать выпуски с приемлемым дисконтом и высоким рейтингом.
Второй ключ — ликвидность и календарь ближайших купонов. Частые выплаты улучшают кэшфлоу и снижают реинвестиционный риск; редкие — повышают волатильность доходности. Обращайте внимание на даты ближайших купонов: позиция, купленная сразу после купонной выплаты, приносит меньшую текущую доходность до следующего купона.
Третий критерий — срок до погашения. Короткие выпуски подходят для тактики «защитного дохода»: они быстрее возвращают номинал и меньше подвержены процентному риску. Среднесрочные и долгосрочные бумаги дают стабильный купон, но требовательны к прогнозам ставок. Сбалансированный портфель комбинирует короткие и средние выпуски, что уменьшает волатильность и сохраняет доходность.
Наконец, учитывайте налоговую и брокерскую составляющие: комиссии и удержания уменьшают чистую доходность. При равных условиях отдавайте предпочтение выпуску с более высоким рейтингом и сопоставимой доходностью. Для агрессивного профиля допустимы низкопрайсные бумаги с высоким купоном; для консервативного — бумага AAA с меньшим купоном, но стабильным прогнозом выплат.